Easy BlockChain for your business

Вы здесь

Почему IPO может принести Bitmain больше проблем, чем бонусов

Хотя теоретически Bitmain должна представляться инвесторам самой успешной компанией на криптовалютном рынке, разумно ли говорить о её небывалом успехе? Представляем вашему вниманию мнение выпускающего редактора сайта Verdict.co.uk и автора издания Forbes Билли Бамброу.

Bitmain, крупнейший в мире производитель оборудования для майнинга, подал на Гонконгскую фондовую биржу (HKSE) заявку на проведение IPO. При беглом взгляде годовой прогресс этой китайской компании впечатляет. В 2017-м прибыль составила $2,5 млрд., а в первой половине этого года — $2 млрд. А если присмотреться к деталям?

Согласно отчёту, представленному Bitmain вместе с заявкой на IPO, во втором квартале 2018 года прибыль компании уменьшилась. Чтобы замаскировать неудачу второго квартала, Bitmain предпочла смешать данные за этот период с информацией о первом квартале, который выглядит привлекательнее. Если совокупный доход за первое полугодие составил $2,8 млрд., то на долю второго квартала пришлось только $800 млн. Остальная прибыль была получена в первом квартале, который и спас ситуацию для второго.


Приведённые выше показатели также включают данные о валовой прибыли Bitmain, которая в первом полугодии 2018-го равнялась 36%, тогда как в 2017-м составляла 47%, а в 2016-м — 54%.

Себестоимость реализованной Bitmain продукции в первую половину 2018 года выросла по сравнению с предыдущими периодами. Это указывает на то, что компания переоценила спрос на свои майнеры. Переучёт товара выявил непроданные устройства на сумму почти в $1 млрд., чем и объясняются трудности, с которыми компания столкнулась в середине 2018-го, и тот факт, что показатели второго квартала хуже, чем в предыдущем.

Несомненно, потенциальные покупатели акций обратят внимание на эти детали, решая, насколько оправданны инвестиции в Bitmain.

Поскольку 90% прибыли компании имеют своим источником производство чипов для майнинга, её бизнес-модель обусловлена состоянием рынка, который остаётся волатильным. Отметим, что Nvidia уже объявила о том, что прекращает выпуск чипов на фоне значительного понижения спроса.

Похоже, что Bitmain старается ввести гонконгских регуляторов и публику в заблуждение насчёт истинного положения дел. Но нельзя не отметить, что компания планирует расширить свои операции, открыв три майнинг-фермы в США. Таким образом, Bitmain диверсифицирует свой бизнес, не желая фокусироваться на производстве чипов.

Непредсказуемость криптовалютного сектора может помешать Bitmain привлечь акционеров. Чтобы успешно перейти к статусу публичной компании, ей стоит предоставить более внятную бизнес-модель.

Читайте также

Факты о биткоине

5 фактов о Биткоине

Крипто-бухгалтерия

Где и что купить за биткоины?

Добавить комментарий